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中歐基金旗下產品三季報披露 周蔚文、曹名長、葛蘭等最新持倉思路曝光

陳姍2023-10-25 12:47

經濟觀察網 記者 陳姍 近期公募基金三季報密集出爐。10月25日,中歐基金旗下公募基金產品三季報陸續披露。經歷了前三季度熱點快速切換的震蕩市場,知名基金經理周蔚文、曹名長、葛蘭等結合各自投資框架和風格,在季報中闡釋了報告期內投資邏輯及配置主線。

“三季度市場整體走勢較為波折,7月的相對平穩被快速打破,部分龍頭地產的違約、社融增速較弱、匯率壓力等不利因素在悲觀情緒的放大下,使市場經歷了較大幅度的下跌。8月末,在房地產相關政策的放松、印花稅的降低、再融資和減持進一步規范等政策的呵護下,市場短暫企穩,后重新進入震蕩格局。”周蔚文分析了三季度市場調整的原因,并明確指出三季度宏觀經濟有觸底企穩跡象,主要體現在PMI、工業企業利潤等方面,一攬子的逆周期調控政策將開始見效。

以深度價值投資見長的投資老將曹名長,由于一直以來組合配置具有顯著低估值特性,并且與紅利風格的相關性較高,因此三季度整體表現抗跌。從其管理規模最大的中歐價值發現來看,三季度凈值增長率為-0.98%,跑贏同期業績比較基準收益率的-3%。

曹名長在季報中表示:“市場三季度的調整超出了我們的預期。從基本面來看,除了地產數據較為低迷,大部分的宏微觀數據呈現復蘇態勢,特別是企業盈利數據出現了大幅的修復,因此,我們認為三季度的下跌更多是在情緒層面的,不具備長期持續性。”

展望未來,曹名長認為當前市場估值依然處于歷史低位,而企業盈利則已從歷史低位逐步改善并實現正增長,這將對整個市場未來一段時間的表現形成支撐。“雖然三季度股票市場并未如預期的那樣真正好轉,也不改變我們對未來一年甚至更長時間市場走勢的樂觀預期,市場轉折只會遲到,但不會不來。”

醫療健康板塊在三季度先抑后揚,整體表現抗跌。葛蘭管理的中歐醫療創新股票在三季度實現正收益,以該基金A份額為例,三季度凈值增長率為4.02%,超過同期業績比較基準收益率的-2.63%。

據wind數據顯示,三季度末,葛蘭管理產品前十大重倉股依次為藥明康德、愛爾眼科、恒瑞醫藥、邁瑞醫療、凱萊英、康龍化成、泰格醫藥、同仁堂、片仔癀、華潤三九。

葛蘭在回顧組合三季度表現時提及:“季度初期市場對于醫療體系合規化有著較為悲觀的預期,使得市場出現了較大幅度的調整,后續隨著政策理解程度的加深,市場信心逐步恢復,9月份醫藥生物板塊實現了整體反彈。”

葛蘭在季報中繼續看好醫療健康行業長期投資機會:“居民對消費性醫療及醫療服務的需求也在快速增長。雖然減重、阿爾茨海默癥等領域都不斷有新的研發突破,但依然有大量臨床需求未得到充分滿足,創新藥及創新器械都有著廣闊的成長空間。”

“A股市場源于對經濟恢復的信心不足而出現較大的調整,處在震蕩的狀態,若放較長眼光來看,市場調整反而提供了較多具備投資價值的標的。” 善于從估值和成長性角度挖掘投資機會的王健則在季報中具體談到了下階段投資機會。具體而言,她認為主要有三大方向值得關注:一是隨著經濟復蘇的確認,傳統產業鏈條中因供給出清以及市場拓展而獲得成長的公司,尤其值得重視的是具備國際拓展能力的公司;二是中長期可持續關注具備國產替代進口能力的高端制造及科技企業;三是內需相關的醫藥行業也已調整到可關注的范疇。

華東新聞中心記者
主要關注金融衍生品領域,重點報道期貨、大宗商品、租賃、信托等市場動態。 新聞線索可聯系郵箱:chenshan@eeo.com.cn。
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